近日公布林洋电子的研究报告称之为，保持先前的引荐逻辑：1）智能电表是现金牛业务，可获取安全性边际；2）LED和光伏都是前景寄予厚望的新兴产业，公司在这两个领域具备后发优势，未来将会后来居上，承托公司未来持续茁壮；3）低估值（当前公司PE只有14倍），随着公司LED和光伏逐步推进，估值未来将会提高。6个月目标价未来将会到22元以上，建议购入。
智能电表业务将稳定快速增长，13年同比增长速度在15%～20%间公司是国内智能电表龙头，智能电表业务是现金牛业务，将转入稳定快速增长周期，预计未来3年平均增长速度在15%左右，其中13年同比增长速度在15%～20%间。快速增长主要来自以下几个方面：1）产品结构优化，即利润更高的三相电表、集中器、采集器和用电收集系统的占比将提高；2）海外市场的拓展；3）寻机并购其它设备企业以更进一步非常丰富公司电网业务产品线。 LED进展成功，当前已完成全年计划的60%左右2013-2015年，公司规划LED规模分别超过1亿元、3亿元和8亿元。
截至目前为止，公司新的签合同在6000万元左右，大约已完成全年计划的60%，业务进展成功。明确来看，LED业务拓展分以下几步：1）未来2年注重应用于末端，主要做到EMC等工程项目，江苏省内主要做到路灯节约能源等政府项目，企业省份意欲与当地电网公司合作做到节约能源改建项目；2）长年将完备产品线及产业链，转入民用领域。
公司的优势有：1）生产线分享优势，即公司现有LED产品的生产可利用现有智能电表生产能力，国网的集中于招标使得电表生产能力利用是脉冲式的（为更进一步利用生产能力，公司或将转入LED产品代工）；2）渠道分享优势，即公司与各省市电网公司文化底蕴的较好的客户关系。 光伏注重分布式电站建设，前景不可限量由于政策的推展，国内光伏装机将步入高速发展期，2015年总计装机超强35GW，13～15年年均追加装机在10GW以上，其中分布式堪称获得推崇，增长速度将低于整体水平。
公司光伏业务主要侧重于分布式光伏电站建设（逆变器和支架等自己生产），商业模式是类BOT形式。
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